Conferencia en la Casa de la Cultura de Juan Velarde Fuertes

A las 19:30 horas de la tarde de hoy, en una de las salas de exposiciones de la Casa de la Cultura y presentado por el Presidente de los Empresarios gaditanos, Miguel González, tendrá lugar una interesante charla que, bajo el título de "La coyuntura actual en la economía española", será ofrecida por el insigne economista D. Juan Velarde Fuertes, premio Príncipe de Asturias en 1992 y Doctor "Honoris Causa" por las Universidades de Alicante, Oviedo, Pontificia de Comillas, Valladolid, Sevilla y por la UNED.

Asimismo es autor de una ingente bibliografía que abarca desde el año 1.953 hasta el pasado año, en el que publicó su última obra hasta el momento (Cien años de economía española).

Por tanto, cita obligada para todos aquellos empresarios y profesionales de la gestión económica que se precien. Allí nos veremos.

Esperemos que no haya "politicastrillos" locales chupando protagonismo. Igual ni le conocen y con eso nos libramos.

¿Por qué no funciona el mercado laboral español?

La elevada rigidez laboral que existe en España se traduce en baja creación de empleo, alta destrucción de puestos de trabajo, dualidad en la contratación y salarios inmunes a la crisis. Los expertos coinciden en que la futura reforma debe reducir el coste del despido y eliminar la negociación colectiva.

España cuenta con uno de los mercados laborales más rígidos del mundo superando, incluso, a países tercermundistas como Zimbabue o Ghana.

En concreto, el grado de flexibilidad español ocupa el puesto 160 del ranking internacional, según datos del Banco Mundial correspondientes a 2009. Así pues, no es de extrañar que la actual tasa de paro (20,05% en el primer trimestre) se sitúe a la altura de países como Kirguizistán, Sudán, Santa Lucía o Cabo Verde. El problema es que la actual normativa laboral destila “grandes dosis de intervencionismo ya que, básicamente, consolidó las relaciones intervenidas del régimen anterior” (franquismo), según señala el último informe de la Fundación para el Análisis y los Estudios Sociales (Faes). Por ello, dicha normativa laboral, “antigua y rígida”, constituye un “lastre” que, en particular, se materializa en cuatro grandes problemas, según esta entidad.

1. Dos décadas sin creación de empleo. Entre 1976 y 1996 el PIB creció en términos reales -descontada la inflación- un 55,6%. Dicho avance debería haberse reflejado en aumento de empleo. Sin embargo, no fue así: España contaba con 12.780.000 ocupados en el tercer trimestre de 1976, mientras que a principios de 1996 la cifra era de 12.620.000, es decir, 160.000 menos que veinte años atrás.

2. Desproporcionada destrucción de empleo. La burbuja inmobiliaria vivida en la última década causó una fuerte creación de empleo, hasta el punto de que el número de ocupados escaló hasta los 20 millones a mediados de 2007. Sin embargo, “los problemas de contar con un marco laboral rígido y anticuado han vuelto a hacerse sentir de manera dramática en la crisis económica actual”, indica Faes.Así, según datos de la oficina estadística de la Comisión Europea (Eurostat), desde el verano de 2007 en España se han destruido 1.878.200 empleos, el 72,8 % y el 45,5 % de todo el empleo perdido en la zona euro y en la UE-27, respectivamente, en el mismo periodo.La magnitud de la destrucción laboral en España no tiene parangón en la UE: “Desde el verano de 2007 hasta finales de 2009 se destruyeron 2.580.000 empleos en la zona euro, de los que 1.880.000 se perdieron en España. En el mismo periodo las caídas del empleo en Italia, Reino Unido y Francia fueron 3,8; 4,3 y 6,7 veces inferiores a las generadas en España.Y la comparación con Alemania es aún más sugerente puesto que, pese a sufrir una caída del PIB superior a la española durante los más de dos años de crisis, se crearon 664.900 empleos netos en el mismo periodo, frente a la destrucción de casi 1.900.000 en España.Este hecho pone “aún más en evidencia la escasa calidad de nuestro entramado laboral”, según estos expertos, ya que con una caída menor del PIB la destrucción de empleo ha sido muy superior a la del resto del mundo occidental.
3. Dualidad y destrucción de empleo temporal. La crisis también ha puesto de manifiesto las grandes distorsiones existentes a nivel de contratación. Así, la destrucción de empleo temporal en España comenzó en el primer trimestre de 2007, pese a que el PIB real todavía crecía a ritmos cercanos al 3,8 % interanual. Por el contrario, la destrucción en el empleo indefinido tan sólo comenzó a registrarse en el primer trimestre de 2009 -dos años después-, cuando la economía española ya llevaba tres trimestres consecutivos con crecimientos negativos del PIB.Además, la destrucción de empleo indefinido ha sido, hasta el momento, de una magnitud muy inferior a la producida en el caso del empleo temporal.
4. Salarios inmunes a la crisis. Al mismo tiempo, al estar los empleados indefinidos relativamente protegidos frente a la destrucción laboral, y al centrarse los sindicatos en la defensa de éstos frente a los asalariados temporales o parados, el salario medio de este tipo de trabajadores creció cerca de un 3% en 2009 pese a la fuerte contracción económica.

Reforma laboral. Todo ello pone de manifiesto las graves deficiencias que existen en el mercado laboral como resultado de la rigidez que imprime el sistema normativo. Así pues, la reforma laboral debe incidir en una serie de puntos clave, tal y como destaca Luis Garicano, analista de la Fundación de Estudios de Economía Aplicada (Fedea).

“Una reforma laboral suficiente debe cumplir cuatro mínimos indispensables”:

1. Descentralizar la negociación colectiva. El paro se crea cuando el valor de lo que los trabajadores producen es inferior a su coste laboral (salarios). El problema es que los sueldos en España no reflejan ni la productividad, ni la oferta y demanda de empleo.
2. Abaratar el despido de indefinidos. La actual normativa encarece enormemente el coste del despido. Y es que, el empresario aplica, normalmente, las condiciones que establece la figura del “despido improcedente” (45 días por año trabajado) para evitar los costes judiciales y legales de los otros tipos de despidos. Así, pese a la situación de crisis económica, “el 89% de los despidos de indefinidos se llevan a cabo como despidos improcedentes de 45 días por año”, indica Garicano. La propuesta de reforma laboral presentada por el Gobierno incluye una particular fórmula para abaratar este coste: más despidos procedentes por motivos económicos.

3. Abaratar la contratación. “Ninguna reforma laboral puede incrementar el coste de contratar trabajadores”, incide Garicano. Es necesario simplificar el marco de contratación en España mediante una fuerte aproximación entre la protección de los contratos indefinidos y los temporales. El objetivo último consiste en establecer un “contrato único de trabajo”, de vigencia indefinida, y con costes de despido progresivos en función del número de años trabajados, según los expertos de Faes y Fedea -modelo similar al denominado contrato austríaco-.

4. Reformar las políticas activas de empleo. En la actualidad, la formación continua de los trabajadores y parados está en manos de sindicatos y empresarios. Faes propone reforzar el papel de las agencias privadas (ETTs) en el ámbito de la formación e intermediación laboral (búsqueda de empleo).Por su parte, desde Fedea se propone la aplicación del modelo danés, basado en el principio de “derecho y deber”: las personas tienen derecho a que el Estado les mantenga un determinado nivel de renta, pero también tienen la obligación de buscar activamente empleo y de estar dispuestos a trabajar.“Por tanto, casi desde el momento en que el trabajador se queda parado, la oficina de empleo hace un seguimiento de su proceso de búsqueda y le ayuda a mejorarla, le ofrece cursos de formación y puede retirarle las prestaciones por desempleo si no los sigue o si rechaza varias ofertas de empleo adecuadas para su cualificación”, indica Garicano. Asimismo, los trabajadores deberían elegir libremente su formación. ¿Cómo? Una posible fórmula sería que el 0,7% del salario que la Seguridad Social destina a cursos de formación revierta directamente en el trabajador mediante una especie de “cheque”. De este modo, en lugar de asistir obligatoriamente a cursos fantasma, el parado podría hacer uso de este dinero para elegir libremente la formación (pública o privada) que estime conveniente.

Fuente: M. Llamas en Economía de www.libertaddigital.com

MAFO cuantifica la burbuja: los pisos caerán un 40% y el suelo un 50%.

Hace unas semanas el Banco de España enmendó la plana al Gobierno al pronosticar un descenso del precio de la vivienda hasta, al menos, 2012. Ahora, el organismo avisa a los bancos: tendrán que reflejar en sus balances las consecuencias del estallido de la burbuja inmobiliaria.

La propuesta del Banco de España hecha pública el miércoles no es una mera rectificación técnica. Tras el anuncio del organismo supervisor de que habrá que elevar las provisiones para afrontar los créditos dudosos se esconde una de las decisiones más importantes tomadas en los últimos meses por la institución. Los chicos de Miguel Ángel Fernández Ordóñez (Mafo) están decididos a que los balances de los bancos y cajas españoles reflejen la realidad de su situación, especialmente en lo que tiene relación con sus créditos inmobiliarios y con la enorme cartera de inmuebles procedentes de impagos que acumulan las entidades. Además, esta decisión refleja el convencimiento del Banco de España de que el precio de la vivienda seguirá bajando y, por lo tanto, es necesario que las cuentas de las entidades muestren el valor real de sus activos.

El mayor peligro del sistema financiero español es su exposición al sector inmobiliario. Tras años de inflar el crédito los bancos se encuentran con una enorme cantidad de deuda: 445.000 millones en préstamos a constructoras y promotoras y 652.000 millones en hipotecas. Esta situación ha provocado dos problemas: en primer lugar, buena parte de este crédito está pasando a ser “dudoso” debido a los impagos de particulares y empresas; además, en muchas ocasiones esta morosidad acaba con la vivienda en manos de la entidad financiera que prestó el dinero para su compra (o con una promoción entera o con suelo de una inmobiliaria). Hasta ahora, los bancos y cajas habían logrado mantener lejos de sus balances estos problemas utilizando algunos trucos contables. Así, si una familia deja de pagar una hipoteca y su casa va a manos de su banco, éste puede compensar la pérdida por el dinero que deja de cobrar con la entrada de un nuevo activo (la vivienda) en sus cuentas.

Sin embargo, el estallido de la burbuja inmobiliaria ha hecho que los precios de los pisos bajen por lo que muchos de estas cifras no son realistas.Por ejemplo: si un banco prestó 300.000 euros en 2007 para la compra de una casa y ahora dejan de pagarle la hipoteca, posiblemente ya no pueda recuperar aquella cantidad, puesto que ahora el inmueble valdrá mucho menos. Es decir, la entidad antes tenía un derecho a recibir 300.000 euros y ahora tiene un activo que vale 250.000. Debería reflejar esa pérdida en su balance. Y eso es lo que buscan las nuevas normas anunciadas el miércoles.Provisión de créditos dudosos. El primer cambio estará relacionado con la provisión de créditos dudosos: es decir, cuando los prestatarios dejan de pagar los vencimientos a que están obligados.

Hasta ahora, los bancos tenían hasta seis años para provisionar el crédito. Desde el primer día en que se producía la mora hasta que el banco asumía en su balance la pérdida del 100% de su dinero pasaban hasta seis años, porque se suponía que el cliente podía volver a una situación sana y volver a pagar sus obligaciones.A partir de ahora, los bancos tendrán que completar la provisión en 12 meses (25% hasta seis meses, 50% hasta nueve, 75% hasta 12 y el 100% cuando la mora supera el año).

Valoración de inmuebles. Cuando el préstamo recae sobre un bien inmueble la situación varía ligeramente, puesto que en caso de impago la entidad puede quedarse con la vivienda o el suelo. Por eso, hasta ahora, algunos bancos modificaban un concepto por otro en el balance: hipoteca que no se cobrará a cambio de un piso.Desde ahora, al valor de tasación habrá que aplicarle un 20% de descuento si es vivienda habitual del prestatario; un 30% si es finca rústica u oficinas; un 40% para el resto de viviendas terminadas; y un 50% para parcelas y solares. Es evidente que el Banco de España piensa que las valoraciones del sector inmobiliario están muy infladas y, por eso, obligará a las entidades a que, si tienen créditos dudosos, reflejen en sus balances el verdadero valor del bien que podrían recuperar (y no la tasación de hace dos años, que ya está completamente fuera de mercado).

Activos en cartera del banco. Pero un problema aún mayor es el de la entidad que ve como finalmente el crédito pasa de ser dudoso a impagado y se tiene que quedar con un piso o una promoción de viviendas. También en este caso, Mafo obligará a los bancos a reducir de forma paulatina el valor que asigna a ese activo. De esta manera, en el momento en el que el banco adquiera el inmueble tendrá que aplicar un 10% de reducción a su valor; cuando pasen 12 meses y no haya logrado vender ese inmueble, esta rebaja llegará al 20%; y tras dos años sin desprenderse del piso, tendrá que reducir su valor en un 30%. Con esta medida, el Banco de España sigue el criterio de que si no se logra vender una vivienda es porque el mercado cada vez la valora menos y no hay compradores para la misma. Las consecuencias, según publica idealista.com, los analistas extranjeros han aplaudido la propuesta del organismo regulador, puesto que así saldrán “a la luz los créditos de mala calidad” y se establece por fin “una política de provisiones real con la pérdida esperada en el colateral involucrado”. Pero la nueva normativa también tendrá consecuencias en las cuentas de resultados de las entidades y en el sector inmobiliario. En los balances, la estimación es que tendrán que aumentar las coberturas un 2% en 2010 y un 7% en 2011. Según los primeros cálculos esto provocará una pérdida de hasta el 10% en los resultados antes de impuestos.En un entorno como el actual, con las cajas de ahorros abocadas a fusionarse y el sector en plena restructuración, una caída en los beneficios del 10% podría tener un fuerte reflejo en los movimientos de las entidades. Pero también el mercado inmobiliario sufrirá las consecuencias de la decisión del Banco de España. Ahora las entidades tendrán más incentivos a poner en el mercado su cartera de viviendas (tenerlas ya no le servirá para tapar posibles caídas de precios).

Esto provocará que los precios caigan aún más de lo que lo han hecho ya. De esta manera se cumplirán los pronósticos que en los últimos meses anunciaban que la vivienda en España seguía sobrevalorada y que había un stock de casas sin vender que harían que los precios siguieran a la baja al menos hasta 2012.

Fuente: D. Soriano. Economía en wwww.libertaddigital.com

La transformación del mercado laboral: las claves del empleo del futuro.

La crisis económica mundial puede convertirse en un punto de inflexión que marque para siempre el futuro del mercado laboral. Algunas tendencias ya se vienen observando a lo largo de los últimos años, pero se han acentuado con los problemas por los que están atravesando actualmente las empresas.
Las personas que busquen trabajo y las que tengan en estos momentos la suerte de contar con un puesto estable, deben tener en cuenta una serie de puntos que les pueden ayudar a moverse en un mundo cada vez más competitivo en el que se busca la aportación de valor.

"Apenas vemos la velocidad a la que evoluciona el mercado de trabajo, al igual que otros mercados de la economía. Ni siquiera llegamos a darnos cuenta de los enormes saltos que la tecnología da prácticamente cada día, especialmente en lo relacionado con la comunicación", comenta Manuel Caraballo Callero, economista de Izadi.

Este experto asegura que, en este contexto, el concepto de "crear valor" aparece como "algo fundamental a la hora de que una determinada tarea perviva o sea eliminada del mercado". Es por ello, que ha realizado un estudio para detallar cómo será el mercado laboral los próximos años. Algunos de los puntos más importantes son los siguientes:

· Hay una tendencia clara a no valorar ni las titulaciones ni las formaciones concretas, sino las habilidades para desarrollar proyectos. A pesar de ello, siempre habrá un reducido reducto de estudios de obligatoria realización (por ejemplo cirujano, o similares).
· Cada vez habrá más profesionales que sean remunerados por su trabajo, no por "estar en el trabajo". La evolución hacia un mercado donde predomine el personal autónomo es una tendencia al alza desde hace varias décadas, que se ha acentuado en los últimos años.
· Se da por sentado que el trabajador rotará en varias empresas y profesiones a lo largo de su vida, pero dicha rotación será más rápida y los ciclos de permanente en las empresas serán cada vez más cortos. Sólo los profesionales más cualificados tendrán un cierto poder de controlar dichos ciclos de permanencia en el entorno de determinadas empresas o proyectos profesionales.
· La movilidad geográfica será imprescindible, no solo dentro del país sino entre países. Es una tendencia muy clara desde hace al menos dos décadas. En el caso de España, por ejemplo, la eliminación de la mentalidad de disponer de vivienda en propiedad cambiará radicalmente ayudado por la crisis actual.
· La aportación de valor es la clave. La personas con baja formación o con determinadas habilidades profesionales y personales que no generan valor, o éste sea muy reducido, quedarán irremediablemente al margen del mercado de trabajo. Sólo tendrán éxito profesional los trabajadores que realmente ofrezcan un servicio útil y valorado por la sociedad.
· El futuro no espera a nadie. Hay una enorme cantidad de tareas que en las últimas décadas han desaparecido de forma total o casi tota. Y otras que seguirán desapareciendo. Así las cosas, el uso de las redes informáticas, y especialmente las redes sociales, van a condicionar la aceptación de los servicios ofrecidos por las empresas en general.
· Las habilidades personales son las que determinarán el éxito (o subsistencia) en un mercado de trabajo internacionalizado. Habrá que hablar varios idiomas y los trabajadores que no tengan esa cualidad quedarán irremediablemente fuera del mercado laboral o, en el mejor de los casos, tendrán un nulo control sobre sus ciclos laborales.
· Las empresas tal como las conocemos hoy en día irán desapareciendo y ocuparán su lugar un sinfín de pequeños empresarios y autónomos que ofrezcan productos, trabajos y tareas que generen valor para el consumidor.

Fuente: www.eleconomista.es

El FMI pide a España reformas económicas 'urgentes y decisivas'.

Tras el 'tijeretazo' del Gobierno de Rodríguez Zapatero, el Fondo Monetario Internacional (FMI) vuelve a meter presión a España y pide que acometa medidas económicas "urgentes y decisivas" para hacer frente a una "débil y frágil recuperación".

"La economía española necesita reformas de amplio calado y exhaustivas", señala el fondo en las conclusiones iniciales de su última visita a España, como parte de la revisión anual que la entidad hace de la economía del país.

"Los desafios son importantes", ya que España tiene "un mercado laboral disfuncional, una burbuja inmobiliaria que se desinfla, un elevado déficit fiscal, un endeudamiento exterior y del sector privado fuerte, un crecimiento de la productividad anémica, una baja competitividad y un sector bancario con señales de debilidad".

Entre las medidas está una reforma "radical" del mercado laboral, consolidación fiscal y la reestructuración del sistema bancario.

En concreto, la institución reclama una "ambiciosa y amplia" reforma laboral que reduzca la dualidad existente mediante el abaratamiento del despido de los trabajadores indefinidos y que impulse la flexibilidad salarial mediante la descentralización de la negociación de convenios.

"Hay que tener cuidado de que ninguna reforma incremente los costes fiscales del sistema o dificulte a corto plazo la contratación temporal", advierte el FMI, que recomienda al Gobierno tomar la iniciativa en este aspecto si los agentes sociales no logran un acuerdo rápido sobre la reforma laboral.

Gobierno, sindicatos y patronal tienen previsto cerrar las negociaciones esta semana. UGT y CCOO han amenazado con una huelga general si el Ejecutivo saca adelante una reforma sin su consentimiento.

Medidas 'ambiciosas' en materia fiscal.
El organimo que dirige Dominique Strauss-Kahn destaca que la economía española necesita reformas amplias y de largo alcance, que favorezcan el crecimiento, aunque reconoce que las medidas de austeridad aprobadas por el Gobierno son "ambiciosas" y refuerzan la consolidación fiscal.

Así, el Fondo "respalda plenamente" el paquete de medidas adoptado por el Gobierno, incluyendo el recorte aprobado la semana pasada en el Consejo de Ministros, que fortalece "significativamente" el planeado ajuste fiscal y mejora la credibilidad por la asunción de medidas concretas y audaces, como el recorte de salarios en el sector público.

Urge a una reforma drástica de las cajas.
Pese a destacar la solidez del sector bancario español, el FMI critica la lentitud de los procesos de fusión en el país y sugiere que las operaciones de concentración deberían acelerarse antes de que expire el Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria (FROB), previsto para finales de junio.

El Fondo Monetario Internacional urge a España a aprobar una reforma profunda de las cajas de ahorro para permitirles captar capital "lo antes posible", que debe incluir la reducción de la influencia política y la transformación de su capital social en acciones.

Fuente: Economía en www.elmundo.es

¿Qué impuestos puede subir el Gobierno?

El presidente del Gobierno, José Luis Rodríguez Zapatero, ha anunciado que el Gobierno prepara una subida de impuestos "a los que realmente más tienen".

El presidente ha acabado así con las dudas sobre si la subida realmente se produciría después de varias declaraciones contradictorias de los miembros del Ejecutivo. Sin embargo, no ha aclarado a qué se refiere con "los que realmente más tienen".
La medida sería un complemento al recorte del gasto que el Gobierno anunció la semana pasada para reducir el déficit.

Estos son los impuestos que podrían subir:
IRPF
El impuesto de la renta es una de las opciones que podría tener a mano el Ejecutivo. Sin embargo, no casa especialmente bien con la idea de que sólo afecte a las grandes fortunas ya que es el tributo que recae principalmente sobre las clases medias. Pese a todo, se podría considerar elevar el tipo máximo actual del 43% que se aplica a la base imponible de aquellos que ganan más de 53.000 euros al año.
Los técnicos de Hacienda asociados en Gestha han propuesto, por ejemplo, que se eleve el IRPF sólo a los ingresos superiores a 600.000 euros -hay 9.519 contribuyentes con esa base liquidable, según sus datos-, lo que permitiría ingresar 320 millones de euros adicionales cada año.
El Gobierno ya ha realizado una subida del IRPF al eliminar la desgravación de los 400 euros para las rentas superiores de 12.000 euros a partir del próximo año.

Impuesto de Patrimonio
El Gobierno actual suprimió en 2008 el Impuesto del Patrimonio, un tributo que se aplicaba a los patrimonios superiores a un millón de euros.
Ahora, el Ejecutivo podría estar estudiando su recuperación, ya que de hecho la vicepresidenta segunda del Gobierno, Elena Salgado, afirmó hace poco que su eliminación pudo ser un error. Gestha apuesta por aplicarlo sólo a las grandes fortunas, aquellas con patrimonios individuales netos superiores a 1,5 millones de euros -unos 47.600 contribuyentes-, lo que permitiría recaudar 1.240 millones al año adicionales.
La subida de este impuesto sería más acorde a la idea de Zapatero, ya que se aplica especialmente 'a quien tiene mucho más' y no sólo a 'quien declara ganar más'.

Sicav
Las Sociedades de Inversión Colectiva de Capital Variable -Sicav- siempre han resultado ser un instrumento muy polémico ya que a través de ellas las grandes fortunas realizan inversiones y sólo pagan a Hacienda el 1% de sus beneficios, muy por debajo del 19% y el 21% al que tributan el resto de instrumentos de ahorro, como los fondos de inversión.
Hay 440.000 inversores en estas compañías. El Gobierno podría estudiar un aumento de la tributación de estas sociedades, algo que ha rechazado hasta ahora con el argumento de que esas fortunas podrían salir de España y cobijarse en otros países.

Sucesiones
Según ha publicado 'Expansión', el Instituto de Estudios Fiscales (IEF), organismo dependiente del Ministerio de Economía, ha realizado estudios que contemplan un nuevo Impuesto de Sucesiones en el que se establezca un mínimo común para todas las comunidades autónomas, lo que supondría su aumento. En los últimos años se han producido rebajas del tributo, que se gestiona regionalmente, por lo que el aumento de tributación iría a parar a las comunidades autónomas, sumidas en un déficit histórico.

Impuestos especiales
Aunque el Gobierno ya subió los impuestos al tabaco y los combustibles el pasado mes de junio, podría estar considerando un nuevo incremento de los tributos especiales, que incluyen también los que se aplican al alcohol.

Tasas a la banca
En realidad, la negociación para aprobar una tasa a las transacciones financieras para costear futuras crisis del sector, conocida como tasa Tobin, se discute en la Unión Europea. Según Gestha, un aumento de cinco puntos en el tipo impositivo a 295 entidades financieras -se incluyen bancos, cajas, fondos y entidades de crédito- podría aportar 1.285 millones de euros.

IVA
Este impuesto tiene pocas papeletas para sufrir una nueva subida ya que se aplicaría a todos los ciudadanos y no sólo a "los que más tienen" al tratarse de un tributo indirecto. Además, ya se va a producir un incremento a partir del próximo mes de julio, con una subida del tipo general del 16 al 18%.


Fuente: José A. Navas en Economía de www.elmundo.es

El euro se hunde al nivel de hace cuatro años.

El euro ha extendido las pérdidas que empezó a arrastrar la semana pasada y ha alcanzado un mínimo de cuatro años, hasta caer a 1,2306 dólares en la plataforma de negocios EBS.

Se trata del peor nivel de la moneda única desde abril del 2006. El euro está siendo golpeado por los persistentes temores a que los duros recortes de gastos en economías europeas exigidos por un plan de rescate podría interrumpir una frágil recuperación en la eurozona.


Ahora que el euro ha retrocedido más allá de su mínimo registrado en 2006, el próximo nivel importante en los registros históricos está marcado a 1,1640 dólares, un mínimo tocado en noviembre del 2005.

Los analistas de UBS consideran que la moneda única podría depreciarse hasta caer por debajo de los 1,15 dólares y los de BNP Paribas creen que en marzo llegará a la paridad frente al dólar y auguran un "futuro lúgubre" al euro. Las economías asiáticas, que tienen en la Unión Europea su primer destino exportador, ya se han empezado a lamentar el impacto que tendrá en sus exportaciones la debilidad del euro.

"El yuan ha subido notablemente respecto al euro y esta apreciación dañará las exportaciones chinas", ha declarado en rueda de prensa Yao Jian, portavoz del Ministerio de Comercio chino.
La Unión Europa es el principal destino de las exportaciones chinas, por delante de Estados Unidos y Japón, por lo que la evolución de la moneda comunitaria -que ha perdido un 14,5% de su valor respecto al yuan en los últimos cuatro meses- es un motivo de preocupación para el sector exterior del país asiático.

"Esto incrementará la presión en los costes a los exportadores chinos y también tendrá un impacto negativo en las exportaciones de China a los países europeos", indicó Yao.

Fuente: Economía en www.elmundo.es

Sin ayudas a políticos, sindicatos y sectores se ahorrarían 20.400 millones.

El debate está servido. ¿Dónde meter la tijera? Zapatero anunció un recorte público de 15.000 millones hasta 2011. Sin embargo, la eliminación de Ministerios superfluos, ayudas sectoriales y subvenciones a partidos, sindicatos y dictadores supondría un ahorro superior a los 20.300 millones de euros en un solo año.

Una vez anunciado el necesario recorte de gasto público, el debate está servido. ¿Por dónde debería el Gobierno meter primero el imprescindible tijeretazo presupuestario? Los Presupuestos Generales del Estado (PGE) de 2010 contienen una sinfín de partidas superfluas, cuya completa eliminación en ningún caso afectaría a las prestaciones públicas básicas ni a las inversiones productivas como, por ejemplo, las infraestructuras.El presidente del Gobierno, José Luis Rodríguez Zapatero, obligado por Bruselas y el Fondo Monetario Internacional (FMI), ha sido aplastado finalmente por la realidad del desajuste fiscal que sufren las cuentas públicas españolas, hasta el punto de que el miércoles anunció en el Congreso un recorte presupuestario extra de 15.000 millones de euros entre 2010 y 2011. Este plan tiene por objetivo reducir el déficit público del 11,2% del PIB en 2009 al 6,5% en 2011.Para ello, Zapatero ha anunciado, por primera vez en la historia de la democracia, que recorta un 5% el sueldo a los funcionarios en 2010 (bajando un 15% a los altos cargos) y los congela para 2011,elimina el "cheque bebé", congela las pensiones y reduce las ayudas a las personas dependientes, elimina 1.200 millones de euros en transferencias a comunidades autónomas y ayuntamientos, baja la inversión estatal en 6.045 millones y reduce las ayudas al desarrollo en 600 millones de euros (sólo en 20% del total).Según las estimaciones iniciales, el ahorro cuantificado se distribuiría de la siguiente forma:

1. Recorte del sueldo a los funcionarios: reduce la retribución del personal del sector público de media un 5% a partir de junio de 2010 y se congela para 2011; el Gobierno, por su parte, recorta los suyos en un 15%. El Ejecutivo estima un ahorro inicial de 2.400 millones de euros en 2010 que, sumado a la congelación de 2011 -cuyo recorte aún no ha cuantificado-, daría como resultado un total de hasta 7.200 millones en dos años.

2. Congelación de pensiones (1.500 millones): el Gobierno suspende para 2011 la revalorización de pensiones -en función del aumento de la inflación-, excluyendo las no contributivas y las mínimas.

3. Cheque-bebé (1.500 millones): se elimina la prestación de 2.500 euros por nacimiento desde el 1 de enero 2011.

4. Ayuda oficial al desarrollo (600 millones): el recorte se aplicará entre 2010 y 2011.

5. Inversión pública: reducción de 6.045 millones en inversión pública estatal durante los dos próximos años. Según el ministro de Fomento, José Blanco, esta decisión supondrá un retraso en las obras acordadas de un máximo de un año y una media de seis meses.

6. Transferencias a CCAA y ayuntamientos: ahorro adicional de 1.200 millones de euros por parte de las Comunidades Autónomas y las Entidades Locales.

7. Si ello se suma el coste, aún no cuantificado del resto de medidas (eliminación del régimen transitorio para la jubilación parcial previsto en la ley 40/2007; adecuación del número de unidades de los envases de medicamentos para ajustarlo a la duración estandarizada de los tratamientos; reducción del precio de aquellos medicamentos no genéricos excluidos del sistema de precios de referencia; y la eliminación de la retroactividad de las ayudas a la dependencia desde el momento de la solicitud), el ahorro total anunciado por Zapatero podría oscilar entre los 15.000 y los 20.000 millones de euros.

¿Hay alternativa?

Dicha cantidad podría ser recortada en tan sólo un ejercicio -en lugar de dos- mediante la supresión de subvenciones improductivas, cursillos para parados que no logran recolocar trabajadores, ayudas a dictadores del Tercer Mundo y subvenciones a partidos políticos y sindicatos.Ninguno de estos recortes afectaría a partidas consideradas normalmente como fundamentales para el mantenimiento del Estado de Bienestar (Educación, Sanidad, paro o pensiones), ni a las funciones básicas del Estado (Defensa, Seguridad interior y Justicia, entre otras funciones).

Con los siguientes recortes en los PGE de 2010, adelantados por Libertad Digital el pasado septiembre, y a los que ahora se sumaría la eliminación de subvenciones políticas y sindicales, el Estado se ahorraría un total de 20.374 millones de euros tan sólo en 2010:

1. Partidos políticos: las formaciones con representación en las Cortes Generales se repartieron en 2010 un total de 85,41 millones de euros en concepto de subvenciones del Estado para su financiación ordinaria y para gastos de seguridad. Los dos partidos mayoritarios copan estas ayudas públicas, con 35,84 millones para el PP y 33,89 millones para el PSOE.

2. Sindicatos: sólo en 2009, el Gobierno ha dado a UGT y CCOO 193 millones de euros, repartiendo por igual a ambas organizaciones.

3. Ministerio de Cultura: 414 millones de euros
Cooperación, promoción y difusión cultural en el exterior (18,7 millones); Promoción y cooperación cultural (48,1); Promoción del libro y publicaciones culturales (16,01); Fomento de las industrias culturales (27,08); Música y danza (125,64); Teatro (54,9); Cinematografía (124,22 millones).

4. Ministerio de Exteriores: 2.919 millones de euros
Cooperación para el desarrollo (2.808 millones de euros), que consiste en la concesión de millonarias ayudas públicas a países subdesarrollados o en vías de desarrollo que, en la mayoría de los casos, carecen de sistemas demócraticos consolidados; Cooperación, promoción y difusión cultural en el exterior (111,9).

5. Ministerio de Vivienda: 1.617 millones. 6. Ministerio de Igualdad: 140,9 millones

7. Imprevistos y funciones no clasificadas: 2.094 millones. Es una partida que sirve como cajón de sastre, ya que el Gobierno emplea estos fondos de modo arbitrario.

8. Ministerio de Industria: 4.425 millones
Desarrollo industrial (517,3 millones); Reconversión y reindustrialización (754,2); Desarrollo alternativo de las comarcas mineras del carbón (280,3); Explotación minera (749,5); Normativa y desarrollo energético (80,4); Promoción comercial e internacionalización de la empresa (651,3); Ordenación y modernización de las estructuras comerciales (28,9); Coordinación y promoción del turismo (769,5); Apoyo a la pequeña y mediana empresa (134,5); Infraestructuras en comarcas mineras del carbón (460 millones).
9. Ministerio de Fomento: 908, 7 millones. Subvenciones y apoyo al transporte terrestre (737,7); Subvenciones y apoyo al transporte marítimo (114,049); Subvenciones al transporte extrapeninsular de Mercancías (57 millones). 10. Ministerio de Trabajo: 7.577 millonesCooperación para el desarrollo (3,7 millones); Fomento de la inserción y estabilidad laboral (7.574 millones de euros), que consiste en la celebración de cursos para parados, normalmente gestionados por los sindicatos, y cuya eficacia para recolocar parados es casi nula, y en todo caso, muy inferior a la de las empresas de trabajo temporal (ETTs), según los expertos.

TOTAL: 20.374 millones de euros sólo en 2010. Cifra superior o, como mínimo, próxima, al recorte anunciado por Zapatero, que afectará a funcionarios, pensionistas y dependientes.¿Dónde recortar? El debate político, social y económico está servido.

Fuente: M. LLamas en Economía de www.libertaddigital.com

El récord de la Bolsa avala la desconfianza mundial en Zapatero.

La subida histórica de la Bolsa este lunes es la prueba del nueve: cuando la política económica de España está en manos de Zapatero los inversores huyen, pero bastan horas y una maniobra externa para que los "criminales económicos" vuelvan.

Por triste que parezca, la intervención de facto de la economía española por parte de las autoridades económicas internacionales (Bruselas y el Fondo Monetario) ha disparado las cotizaciones en la Bolsa española que, previamente, se habían hundido por la errática política del presidente del Gobierno, José Luis Rodriguez Zapatero, y sus mensajes de optimismo infundado: del "no hay derecho" al "no doy crédito".

Como muestra un botón. Tras cerrar una de las peores semanas de la historia el mercado español ha logrado la mayor subida jamás soñada. La razón: que las riendas de la política económica ya no las tiene el Gobierno español. Por lo menos -durante un día- los inversores se han lanzado a comprar títulos de compañías españolas tras conocer que Alemania y el FMI han decidido atar en corto a Zapatero y a su vicepresidenta económica, Elena Salgado.

No es casualidad que, después de semanas en las que el Gobierno criticaba a los mercados por su poca confianza en las finanzas españolas, los números negros hayan vuelto a la Bolsa cuando se da a conocer un plan que, de hecho, quita el control de las cuentas públicas al Ejecutivo de José Luis Rodríguez Zapatero.Los "especuladores" de las últimas semanas, que no querían deuda española y huían del Ibex, se lanzaron este lunes a comprar valores de empresas nacionales y rebajaron el diferencial entre el precio del bono alemán y el español. Ya no son "criminales", sino inversores, según el criterio reduccionista del Gobierno. Lo cierto es que la noticia del rescate tranquilizó a los mercados, que vieron alejarse el fantasma del impago español o portugués.

Por eso, ya desde el comienzo de la jornada se agolpaban las posiciones compradoras. Incluso hubo un momento en el que el mercado no era capaz de cuadrar oferta y demanda y se suspendió la cotización de algunos valores.Sin embargo, a pesar de la alegría que se vivió en los parqués europeos, el rescate no saldrá gratis. El dinero que se preste a las economías en apuros será pagado por los contribuyentes de los países de la zona euro. Y los países rescatados tendrán que devolver el dinero antes o después. Por eso, las bondades del plan serán mayores o menores en función de los ajustes a que den lugar en los países rescatados: Portugal, España o Grecia.La evolución del Ibex en 2010 dejaba poco lugar para el optimismo hasta este lunes 10 de mayo que ya es histórico. De los 11.940 puntos con los que comenzó el año había pasado a los 9.046 del pasado viernes, una caída de más del 25%. Además, la tendencia se había acentuado en los últimos días y en las cinco sesiones de la semana pasada el Ibex perdió casi un 14%. Con el rebote del lunes casi se han recuperado estas perdidas.

Éstas son las claves de la jornada:

1. El rescate gubernamental: Evidentemente, la causa principal de lo que ocurrió este lunes en las bolsa europeas hay que buscarla en Bruselas, donde a las 2.30 de la madrugada se fraguaba un fondo de rescate, con aportaciones de los estados miembros de la eurozona y el FMI. Desde ahora, los 750.000 millones de euros con los que está dotado servirán para ayudar a los países en apuros y evitar así que caigan en peligro de impago de su deuda pública. Eso sí, los países rescatados tendrán que aplicar estrictos planes de control del déficit. Es decir, que los gobiernos de estos países tendrán mucha menos capacidad de decisión sobre sus presupuestos, que estarán bajo la mirada vigilante del resto de los socios de la eurozona.Es curioso que, después de semanas en las que el Gobierno criticaba a los mercados por su poca lógica, el hecho de que los ministros cerraran el acuerdo un domingo de madrugada es una clara muestra del miedo que muchos de ellos tenían a la apertura de las bolsas esta semana, tras el desplome de la pasada, que se acercó al 14%.

2. Las posiciones cortas: Entre los analistas se hablaba este lunes de la influencia de las ventas a corto en el espectacular rebote que experimentaron las bolsas europeas.Se denominan posiciones cortas a las que adquieren aquellos inversores que apuestan por la bajada en un valor. La operación consiste en pedir prestado un número de acciones, con la promesa de devolverlas al cabo de un tiempo. Entre un momento y otro, se venden los títulos en el mercado y se espera. Si el precio baja, se recompran y se devuelven a su dueño; y el que está ‘a corto’ gana la diferencia entre el precio de venta y el de recompra.Sin embargo, si sube el precio, este inversor tiene un problema, puesto que debe recomprar obligatoriamente la acción y lo hará con pérdidas. El lunes, tras la apertura alcista de los mercados se vivió una jornada de locura, con muchísimos fondos atrapados a corto que necesitaban comprar cuanto antes acciones para poder deshacer sus posiciones (es decir, devolver los títulos a sus dueños).Estas compras se sumaron a las de aquellos que acudían al mercado animados por el tono optimista de la jornada y desataron el éxtasis.Quizás la mejor prueba de las peculiaridades de la jornada del lunes es el volumen de contratación. Por ejemplo, el BBVA que tiene una media diaria de 35 millones de títulos negociados llegó a los 151 millones (cinco veces más); el Santander, por su parte, con una media de 58 millones de acciones en el mercado, pasó a los 200 millones en esta jornada loca.

3. ¿Por qué los bancos?: El día fue bueno para casi todos los valores del Ibex, pero fue excepcional para los bancos. BBVA, Santander y Popular subieron más de un 20%, lo que es inusual incluso en una jornada de euforia como ésta.La razón también hay que buscarla en el rescate europeo. Si había un sector al que le afectaban las dudas sobre la solvencia de los PIIGS era el financiero. Si alguno de estos países incumplía sus obligaciones, aquéllos que tuvieran deuda pública se encontrarían en graves problemas y sus activos valdrían mucho menos.Los bancos españoles tienen en sus balances un gran volumen de bonos españoles y portugueses, por lo que asegurar su pago ha tenido un reflejo inmediato en el valor que el mercado otorga a sus títulos.

4. La deuda: El acuerdo gestado en la madrugada no sólo tuvo una incidencia decisiva en la bolsa, también la deuda pública española ha visto como cambiaba la tendencia seguida en las dos últimas semanas.El viernes de la semana pasada, los bonos españoles a 10 años pagaban más de un 1,6% de diferencia respecto a los alemanes. Teniendo en cuenta que ambos países comparten la misma moneda, es una diferencia significativa. Si los dos estados acaban cumpliendo sus obligaciones, el que tenga deuda española recibirá mucho más dinero en concepto de intereses. Ahora, tras el rescate, parece mucho más improbable el impago por parte del Tesoro Público, por lo que el precio de los bonos ha caído. Así, el Gobierno español podrá financiarse a un coste menor que el que ha soportado en las últimas fechas.

5. ¿Se mantendrá la subida?: Es la pregunta del millón. La respuesta que todo el mundo quiere conocer y de la que nadie tiene la clave. Lo normal sería que en las próximas jornadas hubiera un parón, aunque sólo fuera por la recogida de beneficios de aquellos que hayan hecho caja en las últimas semanas.Sin embargo, en ocasiones los rallies alcistas (y los bajistas) son difíciles de detener. El mercado puede pensar que esto es sólo el comienzo de una buena racha. El Ibex cerró este lunes en máximos…

Fuente: D. Soriano/L. Ramirez de Economía en www.libertaddigital.com

Bruselas prevé que el paro, el déficit y la deuda sigan disparados en España en 2010 y 2011.

Varias noticias regulares y muchas malas para España traen las previsiones económicas de primavera que este miércoles publica la Comisión Europea. El perfil de la evolución trimestral del producto interior bruto (PIB) de este año parece un encefalograma plano: salimos de la recesión ya en el primer trimestre del año, pero nos mantendremos estancados todo el ejercicio. El paro, el déficit y la deuda seguirán disparados en España en 2010 y 2011. Bruselas insiste: "no hay necesidad" de ninguna ayuda financiera para España.
El primer trimestre se saldará con un crecimiento cero del PIB, menos malo que la contracción del 0,1% prevista por Bruselas en febrero. El segundo trimestre cerrará con un crecimiento mínimo, tal y como vaticinó el Ejecutivo comunitario en febrero: 0,1%. Bruselas sigue pensando que la economía española recaerá en el tercer trimestre y registrará una contracción del 0,2%. El cuarto trimestre crecerá un 0,2%, una décima más de la prevista en febrero.
La evolución anual será en 2010 una contracción del 0,4% este año, menos mala que la contracción del 0,6% augurada hace dos meses y medio. En 2011, la evolución anual del PIB registrará una progresión positiva del 0,8%, demasiado escasa para impulsar la reducción del paro.

El mercado laboral no mejora
Con tan raquítico crecimiento del PIB, no es de extrañar que el paro siga coqueteando este año y el que viene con el 20% de la población activa. Bruselas espera que la tasa de desempleo cerrará este año en un 19,7%, y terminará 2011 en el 19,8%.
El déficit público sigue disparado (9,8% en 2010 y 8,8% en 2011) y desde luego muy lejos del objetivo de colocarlo por debajo del 3% en 2013. Y la deuda pública se aleja irremediablemente del 36,2% de 2007 para situarse en el 64,9% este año y en el 72,5% el que viene, por encima del 60%: el supuesto umbral máximo permitido a los países del euro.
La inflación se situará en 2010 y 2011 en el 1,6%. El déficit por cuenta corriente cae hasta el 4,6% en 2010 y al 4,5% en 2011.

Recuperación débil en Europa
Para el conjunto de la Eurozona y para la UE, la Comisión augura un frágil crecimiento en su cuadro macroeconómico publicado esta mañana.
Los países de la moneda única tendrán un aumento del PIB del 0,9% en 2010, con una revisión al alza de dos décimas respecto a sus anteriores previsiones. Para 2011, Bruselas espera una aceleración hasta un ritmo del 1,5%.
En cuanto a la UE, el crecimiento estimado para este año es del 1%, tres décimas respecto a las cifras dadas en febrero, y para el que viene es del 1,7%.
Francia y Alemania se distanciarán con un crecimiento en 2010 del 1,2% y del 1,3% del PIB, respectivamente. Italia crecerá un 0,8% y Reino Unido un 1,2%. Y el plan de ajuste aprobado por el Gobierno griego provocará una contracción del 3% del PIB este año y del 0,5% el que viene.

Los inversores huyen de España: el Ibex se desploma un 5,41%.

Este martes 4 de mayo de 2010 será recordado como una de las jornadas más negras de la historia de la bolsa española: el Ibex ha caído un 5,4%. El Gobierno, inasequible: para Zapatero es un “descomunal despropósito” pensar que España acabará como Grecia.

La jornada comenzó de manera complicada, con un rumor corriendo por los mercados de que España necesitaría un préstamo de 280.000 millones por parte de la UE. Aunque esta noticia ha sido desmentida y parece que surgió de un fondo con intereses en la cuestión, lo cierto es que el pesimismo no ha dejado los mercados. El Ibex se dejó un 5,41% al final de la jornada.
El problema no estaba sólo en si este rumor sobre el rescate europeo a España es fidedigno. El mero hecho de que se hable de esa posibilidad ya es suficiente para que los inversores duden. Y, además, ha habido dos noticias que iban dirigidas directamente contra la credibilidad de la economía española.
En primer lugar, fueron muy comentadas las palabras del jefe parlamentario del partido de Angela Merkel, Volker Kauder, en el que pedía "una quiebra ordenada" de los PIIGS. Es la primera vez que desde el país germano se habla con tanta claridad de una posible bancarrota de España.

Por otro lado, también es cada vez más insistente el rumor de que las dos agencias de calificación que no han rebajado la nota de España (Fitch y Moody's) podrían seguir los pasos de Standard&Poor's en las próximas semanas.

La deuda de España
Una prueba fidedigna de la desconfianza de los mercados puede ser el diferencial del bono español a 10 años respecto al alemán. Este martes, la deuda soberana se pagaba al 4,12%, frente al 2,944% del "bund" germano, un margen de más de 117 puntos básicos, el nivel más alto desde el 8 de febrero.

Además, los CDS (seguros de impago sobre la deuda española) se dispararon. El lunes cotizaban a 163 puntos básicos (es decir, había que pagar 163.000 euros para asegurar 10 millones de deuda española); en un sólo día subieron hasta los 212 puntos.

Las palabras de Zapatero
En este clima, pocos han hecho caso a las palabras del Gobierno pidiendo confianza en la economía española. José Luis Rodríguez Zapatero aseguraba en Bruselas que es una "absoluta locura" y un "despropósito monumental" dudar de la solvencia de la economía española. Eso sí, su ministra de Economía, Elena Salgado, no encontró tiempo este martes para explicar la buena situación española en Bruselas y dio plantón a los diputados de la Comisión de Asuntos Económicos

El descenso en Madrid era acompañado por importantes caídas en el resto de los mercados europeos. Londres perdió un 2,56%, París un 3,64%, Milán un 4,7% y Francfort un 2,6%. También Wall Street abría la jornada a la baja, con el Dow Jones dejándose más del 2% en la primera hora de sesión.

Los valores
Ninguno de los 35 valores que conforman el Ibex se libraba de las pérdidas. Entre los grandes, Telefónica mantenía a duras penas el tipo, con un descenso del 3,75% (uno de los menores caídas del día). Eran los bancos los que más sufrían: BBVA caía un 7,59%; Santander un 7,08 y el Popular un 7,34%. Por su parte, Endesa perdía un 3,84% e Iberdrola un 5,94%.

También fueron significativas las caídas en el sector de la energía y de la construcción: Acciona (-7,12), Ferrovial (-6,03%), Gamesa (-7,15), OHL (-6,22%) y Sacyr (-10,15%, la mayor caída del día).



Fuente: Domingo Soriano para Economía en www.libertaddigital.com

La mano derecha de Merkel solicita una "quiebra ordenada" de los PIIGS.

La bolsa se desploma tras una mañana repleta de rumores sobre la solvencia de los conocidos PIIGS (Portugal, Italia, Irlanda, Grecia y España). El Ibex cae más de un 3% ante el temido efecto contagio. La mano derecha de Merkel habla de "quiebra ordenada" de países.

La incertidumbre en los mercados de deuda vuelve a recuperar los niveles observados antes del acuerdo alcanzado por los líderes europeos para rescatar a Grecia debido a las especulaciones sobre el riesgo de que España y Portugal, que vieron recortadas sus notas soberanas la semana pasada por parte de Standard & Poor's, pudieran sufrir el contagio de la crisis de deuda que azota Grecia y verse abocados a solicitar ayuda a sus socios europeos y al Fondo Monetario Internacional (FMI).De hecho, Volker Kauder, jefe parlamentario del partido de Angela Merkel (CDU), abre la puerta a una posible "quiebra ordenada" de los países de la zona euro -en referencia a las economías más débiles, tales como Portugal, Italia, Irlanda, Grecia y España (PIIGS)- como resultado de la crisis griega.

Kauder es uno de los referentes de Merkel y sus declaraciones han sido tenidas muy en cuenta por los mercados.De este modo, la prima de riesgo ofrecida por los bonos españoles a diez años se situaba en 111 puntos básicos respecto al 'bund' alemán, frente a los 99 puntos de ayer, mientras que el diferencial de la deuda portuguesa a diez años se ampliaba hasta los 243 puntos básicos desde los 218 puntos anteriores.Por su parte, el coste de los seguros de crédito de la deuda española registraba un marcado encarecimiento al situarse en 185 puntos, lo que implica un coste anual de 185.000 euros por cada diez millones de euros en deuda a cinco años, frente a los 157,7 puntos del anterior cierre.Asimismo, el coste de los CDS para la deuda griega subía hasta los 680 puntos, desde los 646,5 enteros, mientras que en el caso de Portugal el coste de asegurar la deuda frente a impagos subía hasta 313,1 puntos, frente a los 275,3 enteros del cierre precedente. Por su parte, el Ibex 35 se hundía un 3,15% a media sesión y descendía hasta la cota de los 10.000 puntos, lastrado por el miedo de los inversores a que las dificultades de Grecia contagien a España, lo que castigaba con fuerza a la banca.A las 12.15 horas el selectivo madrileño contaba con todos sus valores en 'números rojos' y se establecía en 10.095 puntos, tras haber llegado a bajar más de un 3,3% y quedarse a 51 puntos de perder la cota psicológica de los 10.000 enteros en un momento de la negociación.Con el retroceso de hoy, que sitúa al selectivo en mínimos anuales, cerca del nivel que marcó el pasado 5 de febrero (10.103 puntos) las pérdidas del Ibex desde que arrancó el año se elevan a más del 15%.

El resto de plazas europeas también registraba recortes, aunque mucho menores que los de Madrid, ya que París se dejaba un 1,5%, mientras que Londres cedía un 1,1% y Francfort un 0,7%.Las mayores bajadas del selectivo eran para Sacyr (-5,16%), BBVA (-4,81%), Abengoa (-4,62%), Popular (-4,51%) y Santander (-4,28%), aunque también experimentaban recortes pesos pesados del índice como Repsol (-2,51%), Telefónica (-1,91%) y Endesa (-1,79%), informa Europa Press.En el mercado de divisas, el euro retrocedía posiciones respecto al dólar y a media sesión el cambio entre las dos monedas quedaba establecido en 1,3129 'billetes verdes'.

Fuente: Economía en www.libertaddigital.com

La prensa internacional señala que España corre el riesgo de ser la 'próxima Grecia'.

La prensa internacional no ve ningún atisbo de brotes verdes en la economía española. Los periódicos más importantes, desde 'The New York Times' hasta 'Wall Street Journal' dan un buen tirón de orejas a José Luis Rodríguez Zapatero por su gestión ante la crisis financiera y advierten de los riesgos que acechan a la estabilidad de las cuentas del país.

Así, el 'The International Herald Tribune' (la versión internacional de 'The New York Times') alerta de que España puede acabar como Grecia, debido a su incapacidad para obtener dinero prestado a intereses razonables y destaca los problemas que están generando las fusiones de las cajas, debido a las riñas internas.
Asimismo, el Herald Tribune considera 'titubeantes' los esfuerzos emprendidos por el Ejecutivo para reducir el déficit público. A su juicio, esto puede empujar a España a una situación similar a la de Grecia, pese a que la deuda española es la mitad que la griega.
"Hace un año, el Gobierno ni siquiera pensaba en hacer reformas. Ahora, ante la presión de los mercados, están al menos hablando de reformas. El Gobierno realmente tiene que hacerlas, lo que ayudará a España a recobrar su credibilidad internacional", asegura al 'Herald Tribune' Javier Vives, economista y profesor de la escuela de negocios IESE de la Universidad de Navarra.
En Italia, 'Il Corriere de la Sera' destaca que Zapatero ha pasado de "mago" a "improvisador" y que los españoles ya no confían en él.
El diario hace hincapié en la soledad en la que se encuentra el presidente del Ejecutivo para hacer frente a la situación de la economía española y recoge una lista de los problemas que tendrá que afrontar a corto plazo.
Los sondeos de opinión contrarios a la gestión del Ejecutivo, las diferencias con el PSOE de Cataluña de cara a las próximas elecciones autonómicas o la "fuga" de Ignacio de Juana Chaos han sido, a juzgar por la publicación italiana, las gotas que han colmado un vaso a punto de rebosar.
"Como si no fueran suficiente los 4.600.000 parados y un semestre en la presidencia de la Unión Europea marcado por las dificultades económicas" de los Veintisiete, apunta 'Il Corriere'.
En la misma línea que su vecino, el francés 'Les Echos' habla de una crisis moral en la sociedad española que contribuye a hacer más profundo el malestar de la economía.
"Junto al grave deterioro de su situación económica, con más de 4,6 millones de parados y un déficit público que supone el 11,2% su PIB, la España de José Luis Rodríguez Zapatero se enfrenta, paralelamente, a una profunda crisis moral"
Menos alarmista resulta 'Wall Street Journal', para el que la capacidad de autofinanciamiento es el principal aliado con el que cuentan otros países de la unión monetaria cuya solvencia se cuestiona, entre ellos, Italia o España.
"La principal razón por la cual incluso Alemania ha accedido al paquete de rescate para Grecia es el temor de que una suspensión de pagos desate ataques especulativos sobre la deuda soberana y las instituciones financieras en países sistémicos como España e Italia", asegura el diario.
"Sin embargo, no hay una justificación fundamental para el contagio. Las capacidades de autofinanciamiento de España y, especialmente, de Italia son mucho más fuertes que las de Grecia", apunta.
Para el británico 'Financial Times', la ausencia de un plan de rescate juega en contra de España. "Los inversores están más preocupados por Portugal y España, que debe realizar emisiones de deuda en los próximos meses y no tienen plan de rescate", asegura el periódico.

Fuente: Economía en www.elmundo.es

Moncloa tendrá que reducir sueldos públicos e imponer el copago en sanidad.

“Ha llegado la hora H". Ésta es la alerta de la prestigiosa escuela de negocios ESADE. El rescate es “inviable”. El Gobierno debe reducir el sueldo y el número de funcionarios, e imponer el copago en sanidad y educación para evitar el riesgo de quiebra y una posible salida del euro.

Llega la “hora H”. Esade indica en su último informe que la crisis de deuda pública amenaza con extenderse a las economías más débiles de la zona euro, como Portugal, España e Italia en caso de que no se adopten “decididos planes de ajuste”, tal y como viene advirtiendo desde hace tiempo la Comisión Europea (CE).
Y es que, “si bien pagar parte de la deuda griega sería factible (Grecia sólo supone un 3% del PIB de la zona euro), hacer algo parecido con economías mucho mayores como son la española o la italiana resultaría inviable tanto desde el punto de vista económico como político”. Es decir, España es demasiado grande para ser rescatada por lo que, llegado el caso, existe un riesgo real de abandonar el euro.

En este sentido, los expertos de la escuela de negocios advierten lo siguiente: “La alternativa de abandonar el euro para devaluar la moneda propia es un escenario que debe intentar evitarse. No sólo podría minar el proyecto de moneda única sino que, probablemente, sumiría a la moneda o monedas restauradas en un contexto de inestabilidad monetaria y de recurso a la devaluación que anularía la posibilidad de que las economías pudieran llevar a cabo una política monetaria independiente, obligándolas a subidas de los tipos de interés que podrían dejarlas en situación de estancamiento crónico”.

El informe indica que los problemas de España no sólo están relacionados con el abultado déficit y la creciente deuda pública sino que derivan, igualmente, de “defectos estructurales acumulados durante el largo periodo anterior de crecimiento”, tales como la pérdida de competitividad externa y el consiguiente déficit por cuenta corriente (deuda exterior), la rigidez laboral y la elevada exposición del sistema financiero -sobre todo, cajas de ahorro- al sector inmobiliario. Por ello, la situación impone, no sólo un drástico plan de ajuste fiscal, sino también profundas reformas estructurales para evitar que la tragedia griega desembarque en España.
Los estímulos fiscales propios de la “ortodoxia keynesiana” han provocado que el Gobierno pasase de presentar un superávit del 1,9% del PIB en 2007 a un déficit superior al 11% en 2009, al tiempo que el endeudamiento público se “ha incrementado notablemente, pasando del 36% del PIB al comienzo de la crisis a superar 50% en 2009, y superará con creces el 60% a lo largo de 2010”.
Pese a que los analistas señalan que “no se trata aún de un nivel de deuda pública muy alarmante […] su rápido deterioro y las dudas sobre si el Gobierno es capaz de invertir la tendencia es lo que está causando alarma en los mercados”, aumentando con ello el diferencial de tipos de interés respecto al bono alemán (crece la carga financiera).

Crisis en forma de L
Además, el estudio recuerda que el encarecimiento de la deuda se puede agravar si finalmente el Banco Central Europeo (BCE) deja de inyectar la liquidez extraordinaria realizada en el último año. Por si ello fuera poco, la recuperación económica no será suficiente para lograr la estabilidad presupuestaria. La economía nacional “parece consolidar el escenario de la crisis en forma de L”, ya que el PIB caerá entre el 0,5% y el 1% en 2010 y se encuentra en el “furgón de cola” de la recuperación de la zona euro y los países del G-20, añade.

De este modo, “será necesario que el gobierno empiece a tomar medidas de ajuste y consolidación fiscal lo antes posible”. Los expertos consideran que para recortar el actual déficit público hasta el 3% que exige Bruselas será necesario tanto aumentar los ingresos públicos como recortar los gastos. Sin embargo, “esta segunda parte deberá ser la más importante”.

Salarios y empleo público
Así, más allá de retirar los planes extraordinarios de estímulos aprobados en los dos últimos años (Plan E y deducciones fiscales), los “elementos centrales son aquí el gasto en salarios públicos y el gasto en bienes intermedios para la provisión de los servicios públicos básicos, como la sanidad y la educación”, indica el informe.
“El primer elemento requiere abordar el tema del número de funcionarios y de su nivel salarial”, una medida de recorte que ya se ha aplicado en Irlanda, Grecia, Portugal o Letonia. El segundo elemento debe llevar a plantearse de forma seria la introducción de esquemas de pago fraccional por parte del usuario en la provisión de servicios públicos” -el conocido modelo de copago-, alerta el documento.

Reforma laboral y del sistema de pensiones
El Gobierno también tendrá que reformar el sistema de pensiones, puesto que el actual modelo es inviable a largo plazo. Además, debe impulsar una reforma laboral en dos vertientes: por un lado, eliminar la negociación colectiva para que los salarios se ajusten al nivel y evolución de la productividad de cada sector y empresa; y eliminar la “dualidad contractual” (fijos/temporales) para incentivar una mayor inversión en mejora del capital humano.
En el ámbito del mercado exterior, será necesario “realizar reformas estructurales que permitan la recuperación de la competitividad externa a través del aumento de la productividad de las economías y de la flexibilización de sus canales de ajuste de mercado (precios, salarios y movilidad)”. Por último, Esade urge también la reforma del sistema financiero.

Política "errática" del Gobierno
Los analistas concluyen que “hasta el momento la actuación del Gobierno ha sido errática y confusa”. Hay que “evitar a toda costa que las decisiones de política fiscal parezcan más propias de un sainete, con giros imprevistos y ocurrencias inesperadas, que dejan al público atónito e incapaz de predecir un final feliz a la historia”.

España ya no está para bromas: “La cuestión de la consolidación fiscal para conseguir la estabilidad presupuestaria dentro de las condiciones de la zona euro es de vital trascendencia para el futuro de la economía española”, indican.

Por ello, “dada la complejidad de algunas de las reformas a realizar y el evidente coste social de algunas de ellas, es necesario evitar las luchas partidistas y abrir en toda la sociedad un debate honesto y sin prejuicios que aclare definitivamente que España no puede seguir viviendo por encima de sus posibilidades”, tal y como refleja el espectacular aumento de la deuda exterior en los últimos años.

Fuente: M. Llamas en www.libertaddigital.com Economía