La prórroga que el Ejecutivo dio ayer a la reforma laboral ha dejado ya sus primeros efectos en el mercado. La prima de riesgo española ha tocado esta mañana su nivel más alto en la historia, 171 puntos, al tiempo que el Ibex abría la sesión con una brusca caída superior al 3%.Los analistas ya advertían ayer de las consecuencias que tendría sobre el mercado la falta de un acuerdo para abordar la tan ansiada y reclamada reforma laboral.
La cuestión es que el Gobierno de Zapatero sigue transmitiendo un mensaje de incertidumbre hacia el exterior y da la sensación de que modificar el mercado de trabajo no es para él tan apremiante como hacen ver algunos organismos internacionales, incluidos el FMI y el BCE.
"El mercado empieza a temer que finalmente la reforma quede en poca cosa, lo que limitaría, sin duda, la capacidad de esta economía de crecer en un futuro", sostenía esta mañana el departamento de análisis de Link Secutities en una nota de mercado.
Según su analista jefe, Juan José Fernández-Figares, en las próximas semanas los inversores estarán muy atentos a las conclusiones finales de esta reforma. Y advierte: "Una reforma light sería un duro golpe para la credibilidad del país y tendría un impacto muy negativo en la bolsa española".
De momento el impacto ya se está dejando notar mientras el dinero huye de España para refugiarse en otros países más seguros.
La consecuencia inmediata es un espectacular encarecimiento de la financiación pública, como se refleja en la cotización del bono español a 10 años, que esta mañana alcanza el 4,30%.
Teniendo en cuenta que el mismo instrumento de financiación en Alemania ha rebajado su rentabilidad como consecuencia de una mayor demanda, el diferencial entre la deuda pública de ambos países toca ya los 171 puntos. Esto quiere decir que a España le sale un 66% más caro que a su socio europeo financiarse a través de la emisión de deuda.
En el caso de la renta variable, los efectos de la rebaja del rating llevada a cabo por Fitch siguen haciendo daño al principal indicador. Transcurrida hora y media de negociación, el Ibex 35 cede un 3,2% hasta los 9.052 puntos, su cota más baja en el año. Sacyr Vallehermoso, que ayer se disparaba casi un 6% tras acordar la refinanciación de su filial inmobiliaria y patrimonial, corrige hoy otro tanto para convertirse en el peor valor del selectivo.
Por su parte, el coste del CDS español, un instrumento que se utiliza para cubrirse contra el riesgo de impago de un emisor, ha subido esta mañana hasta los 239 puntos básicos, lo que implica un coste anual de 239.000 euros por cada diez millones de emisión, frente a los 199.000 del anterior cierre.
En el caso del euro, la moneda común espera a que el BCE fije el cambio oficial con un ligero avance hasta los 1,2280 dólares en el mercado de divisas de Francfort.
Fuente: Javier G. Gallego en Economía de www.elmundo.es
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